Bu hızlı yükseliş, yatırımcıların “Bu noktadan sonra girmek için geç mi kaldık?” sorusunu daha sık sormasına yol açtı. Forbes dergisi, piyasayı ve uzman değerlendirmelerini inceleyerek bu soruya yanıt aradı. Myrmikan Gold Fund’un yöneticisi Daniel Oliver’a göre altındaki ralli henüz erken bir aşamada. 2010’da kurulan ve yaklaşık 30 milyon dolar varlık yöneten fonun başındaki Oliver, altın madenciliğinde artan maliyetlerin otomatik olarak kârları baskılamayacağını, sektörün bu tür dönemleri daha önce de yönetebildiğini ifade ediyor.
Oliver, 2024 yılında teknoloji hisseleri ve Bitcoin gibi yüksek riskli varlıkların ön plana çıktığını, altının ise görece daha sakin bir performans sergilediğini hatırlatıyor. Aynı dönemde madencilik hisseleri de genel piyasanın gerisinde kalmıştı. Ancak 2025’te dengeler değişti; spekülatif varlıklar zayıflarken altın ve madencilik hisseleri güç kazandı. Uzmanlara göre bu dönüşüm tesadüf değil. Altın, tarihsel olarak kredi koşullarının sıkılaştığı dönemlerde diğer varlıklara kıyasla daha iyi performans gösteriyor. Riskli varlıklardaki gerileme genellikle altın için olumlu bir sinyal olarak görülüyor.
Altına yönelik talebi artıran bir diğer unsur ise para politikası görünümü. Oliver, ABD Merkez Bankası’nın kısa vadeli faizleri düşürdüğünü, buna karşılık 30 yıllık tahvil getirilerinin Eylül 2024’e göre 50 baz puan yükseldiğini belirtiyor. Bu durumun, kredi genişlemesinin beklenenden daha zayıf olabileceğine işaret ettiğini vurguluyor. Kredi büyümesinin sınırlı kaldığı dönemlerde sanayi emtiaları genellikle altının gerisinde kalıyor. Bu da yatırımcıları daha güvenli bir liman olarak görülen altına yönlendiriyor. Tarihsel veriler de bu eğilimi destekliyor: 1970’lerde Altın Fiyatları yüzde 1.400 artarken, bakır gibi sanayi metallerinin değeri yalnızca yüzde 45 yükselmişti.
Forbes’un değerlendirmesine göre mevcut ekonomik koşullar ve piyasa dinamikleri, altın fiyatlarındaki yükselişin kısa vadede sona ermeyeceğine işaret ediyor. Uzmanlar, yatırımcıların hâlâ altına giriş yapabilecekleri bir pencere bulunduğu görüşünde.
